金融界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势(shì)，机(jī)构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此doi的时候怎么夹，doi是怎么夹中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步(bùdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代(dài)表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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